Un nuevo título en dólares busca cubrir pagos inmediatos.
El Gobierno anunció la emisión de un bono a cuatro años para enfrentar los fuertes vencimientos de deuda que se concentrarán en los próximos meses. La propuesta, presentada por el ministro de Economía Luis Caputo, contempla el lanzamiento del BONAR 2029N, un instrumento en dólares con un interés del 6,5% anual y pagos semestrales.
Desde Economía señalaron que esta colocación permitirá reunir fondos para afrontar los compromisos que llegan en enero, un período en el que el país deberá enfrentar más de 4.000 millones de dólares en vencimientos. La estrategia apunta a evitar el uso de reservas y “ordenar la curva de pagos”, con la expectativa de generar una señal de estabilidad hacia los mercados.
El Gobierno confía en que la operación ayudará a “reforzar el balance del Banco Central” y a mejorar el clima financiero, impulsando una baja en el costo del crédito si se logra reducir el riesgo país. La apuesta depende del interés de los inversores, clave para descomprimir la presión de corto plazo.
Sin embargo, persisten riesgos que pueden complicar el panorama. Analistas advierten que una baja demanda del bono impediría reunir los dólares necesarios, obligando a usar reservas ya debilitadas. También señalan que el mercado podría interpretar esta emisión como un signo de fragilidad, lo que elevaría el riesgo país y afectaría el valor del nuevo título. Otros sostienen que, al no haber “ingreso real de divisas”, el país podría simplemente trasladar el problema a 2029 sin resolverlo.
A esto se suma la posibilidad de mayor presión cambiaria si quienes ingresen al bono buscan cobertura en dólares, así como la duda sobre si los fondos terminarán realmente fortaleciendo al BCRA. Para algunos, el regreso al mercado internacional puede ser leído más como una necesidad que como un gesto de solidez.
Pese a estas advertencias, el Gobierno considera que la colocación es un paso hacia la normalización financiera y sostiene que la respuesta del mercado será determinante para consolidar su programa económico.
